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机械行业周报:中石油页岩气开发升温,顺丰优选引领生鲜电商发展

发布时间:2014-02-24    研究机构:平安证券

油服:中石油页岩气勘探开发正在升温,恒泰艾普、海默科技等的业务扩张和盈利模式创新保持活跃。公开信息显示,通源石油、宝莫股份、神开股份等油服公司13 年业绩未能实现大幅增长,但恒泰艾普、通源石油、海默科技等公司在前期业务扩张基础上,14 年继续寻求包括并购、经营模式创新在内的业务增长点;此外,我们整体认为油服板块正从致密油气走向页岩气行情,国内页岩气勘探开发朝预期方向发展,调研表明中石油、中石化14 年均将加大页岩气领域的投入,我们预计两桶油页岩气勘探开发的市场化程度将不低于苏里格的致密气开发,民营油服的下一轮景气周期即将启动。我们继续重点推荐恒泰艾普、杰瑞股份、富瑞特装,短期关注海默科技的投资机会。

智能装备:重点关注龙头公司机器人、博实股份以及低估值公司上海机电、长荣股份。国内机器人伴随人力成本上升和机器人成本下降,行业将维持高成长,板块14 年PE 估值接近40 倍,个股表现将回归公司基本面,建议关注机器人业务取得实际进展的上市公司,如近期新松机器人与海信电器签订战略合作协议,南通锻压将成立工业机器人南京研发中心等等,我们建议重点关注龙头公司机器人、博实股份以及估值相对偏低的上海机电、长荣股份。

军工:围绕航空发动机新材料、军工国企改革和北斗二号终端三大主题推荐。两会前后军工相关政策有望频繁出台,板块热情和市场氛围维持高位,事件性刺激连续不断。我们重点关注国家政策大力扶持的航空发动机新材料、军工国企改革和北斗二号终端全面三大领域。航空发动机和燃气轮机“两机专项”即将出台;继中石化之后,预计军工国企改革有望在军民融合度较高的电子行业率先破局,其中地方军工电子企业的改革阻力最小、愿望最强烈、审批最便捷、首批展开的可能性最大;北斗二号终端的应用范围和应用规模有望大幅扩张,北斗三号计划有望启动。标的方面:炼石有色主打含铼航空发动机高温合金单晶叶片,是优势明显的航空发动机新材料标的。国腾电子是北斗二号终端龙头,烽火电子是最有可能率先启动“混合所有制”改革的地方军工电子企业。

建议重点关注炼石有色、国腾电子、烽火电子。

冷链:顺丰2014 年全国铺开冷链服务,生鲜电商+O2O 运营模式引爆冷链设备需求。中物联冷链委调查统计,2013 年国内冷链物流固定资产投资同比增长24.2%,冷链物流需求量同比增幅达20%,2014 年我们集中关注生鲜电商+O2O 运营模式引爆冷链物流的市场需求。据悉顺丰优选2014 年发展规划包括继续完善上游的供应链、增加直采的力度;通过代运营或者直接入驻的形式,顺丰优选尝试开放平台建设等等。今年顺风优选重点做好基础建设,加大新城市的品牌推广和营销,增加更多城市的冷链服务,覆盖到二线城市;在三四线城市加强拓展工作。总体上我们继续看好2014 年生鲜电商爆发带动冷链物流建设,重点关注受益冷链建设的大冷股份、烟台冰轮、汉钟精机、雪人股份。

风险提示:全球经济复苏低于预期,细分行业竞争加剧。

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